净利大跌58%,市值蒸发192亿!千禾味业跌落“神坛”?  第1张

然而,当大消费的风口退去,千禾味业业绩就开始下降。

8月18日,千禾味业公布了上半年的业绩报告。根据财报数据显示,上半年千禾味业的净利润仅有6581万,同比大幅下跌58.09%,业绩远远不及预期。

而在公布业绩之后,接下来的几个交易日里,千禾味业股价直线下挫,短短三个交易日股价就大跌了24.98%,市值蒸发了49亿。

显然,没有了风口助力,“原形毕露”的千禾味业,当下处境并不乐观。

中报业绩“炸雷”,千禾味业跌落神坛

作为一个主打“零添加”、“健康有机”的高端酱油品牌,千禾味业在众多的酱油品牌中一直有着不错的辨识度。

在去年消费行业大火的时候,千禾味业可谓备受投资者的追捧,股价从最低的10.56元一路暴涨到了最高42.73元,短短一年时间里股价涨幅就超过了300%,甚至还被投资者认为将有望超越海天味业,成为下一个酱油龙头。

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然而,当大消费不再火热,没有了风口的加持,千味味业就迅速跌落了神坛。

8月18日,千禾味业公布了上半年的业绩报告。根据财报数据显示,上半年千禾味业的营收为8.86亿,同比增长10.82%;净利润为6581万,同比大幅下降58.09%,业绩“大雷”就这样毫无征兆地炸响了。

而在业绩“炸雷”的影响下,千禾味业的股价也是直线下挫。在公布业绩后的三个交易日里,千禾味业股价累计跌幅为24.98%。截至8月21日,千禾味业的股价仅为18.53元,相较于2月份的历史最高价42.73元已经下跌了56.6%,市值也较最高点蒸发了192亿。

此外,在股价下跌的这段时间里,千禾味业还被众多的股东减持。

根据公司披露的公告显示,在今年的2月,众多股东都有减持股份的动作:公司董事、副总裁刘德华就减持了30万股;公司董事、副总裁徐毅减持了7万股;何天奎16.9万股。

不过,上面提到的这些都是小数目,减持最狠的还要数实控人伍超群的侄子伍建勇。根据公司公告显示,在2020年12月2日-11日,伍建勇共累计减持1634.398万股,合计共套现5.87亿元。

成也营销,败也营销

为何在去年还是备受投资者追捧的消费大牛股,但到今年就变成“人见人打”的暴雷股呢?难道真的是大消费退潮那么简单吗?

其实,这背后恐怕和千禾味业重营销的经营理念有关。

1996年1月,千禾味业的前身恒泰实业只是一家经营着“焦糖色”(为酱油上色的添加剂)食品添加剂生意的企业。随着上游原材料供应商和下游酱油生产企业的纵向扩张,焦糖色的行业空间遭到挤压,竞争逐渐激烈,恒泰实业不得不开始寻找其他增长途径。

到了2001年,恒泰实业开始转型做起了调味品。在经过了几年的尝试之后,恒泰实业决定放弃中低端市场,以“零添加”的概念将产品定位在中高端调味品市场,并专注于开发高端市场。

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一家之前经营添加剂的企业,转型后居然做起了“零添加”调味品,这看起来就非常的不靠谱,而实际上这也是个“噱头”而已。不过,恒泰实业的做法是正确的,凭借着“零添加”这一营销手段,恒泰实业从众多的酱油品牌中脱颖而出。

2012年,恒泰实业进行了股份制改造,公司整体变更为千禾味业;2013 年,千禾味业凭借着“零添加”、“健康有机”等营销手段,成功打开了全国市场;2016年,千禾味业更是成功登陆A股,成为了“高端酱油第一股”。

不难看出,无论是转型阶段,还是扩张阶段,千禾味业都离不开两个字——营销。

然而,营销是一把双刃剑——由于没有很高的产品质量,无法做到口碑营销,千禾味业需要不断地进行推广和广告投放,而这正是其今年业绩暴雷的重要原因。

根据数据显示,今年上半年,千禾味业的促销及广告宣传费达到了1.54亿元,同比增长了279.68%;总的销售费用为2.34亿元,同比增长了38.35%。

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有报道称,仅在江苏卫视“新相亲大会”这一档节目,千禾味业所投广告就差不多1亿元,而营销费用的大幅增加,直接导致了千禾味业上半年净利润同比大幅下滑。

可以说,如今的千禾味业之所以会陷入困境,其实早在其靠着营销手段成功转型时就已经埋下了伏笔。

竞争加剧,千禾味业的前路在哪?

除了被“重营销”的经营理念反噬以外,当下的千禾味业还面临着酱油行业竞争日渐加剧这一巨大的挑战。

根据券商的研报显示,酱油行业目前已经进入成熟期,继续大幅增长的空间有限,整个行业已经进入到了存量博弈阶段。

换而言之,千禾味业想要扩大市场份额,就不得不和头部的海天味业、中炬高新等抢食。不过,只有营销、没有质量支撑的千禾味业,不要说从龙头企业里抢食了,就连守住当下的市场份额都非常困难。

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而且,虽然酱油行业已经非常拥堵,但仍有不少的企业在进入。

例如知名味精品牌太太乐,早在2019年时,太太乐就对外宣布将会布局零添加酱油业务,这基本等于直接宣布和千禾味业“开战”。

此外,金龙鱼及鲁花等食用油头部企业也开始发力调味品业务,其中金龙鱼丸庄黑豆原汁酱油于2019年上市,一上市即抢先锁定黑豆酱油健康定位,又和千禾味业的“健康有机”重叠在了一起,其可谓是“压力山大”。

随着酱油行业开始进入到以质量取胜的阶段,重营销、轻质量的千禾味业自然会落到下风,毕竟靠卖噱头、打广告来换取销量的日子已经成为过去。